หลักทรัพย์อนุพันธ์มีบทบาทสำคัญในทั้งด้านการเงินเชิงปริมาณและการลงทุน ในคู่มือที่ครอบคลุมนี้ เราจะสำรวจโลกของหลักทรัพย์อนุพันธ์ รวมถึงออปชั่น ฟิวเจอร์ส และอนุพันธ์อื่นๆ เราจะเจาะลึกการใช้งาน การประเมินค่า และความเสี่ยงในตลาดการเงิน โดยให้ข้อมูลเชิงลึกอันมีค่าสำหรับนักลงทุนและผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน
ภาพรวมหลักทรัพย์อนุพันธ์
หลักทรัพย์อนุพันธ์คือสัญญาทางการเงินที่มีมูลค่าได้มาจากมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิง เช่น หุ้น พันธบัตร สินค้าโภคภัณฑ์ หรือดัชนีตลาด ใช้เพื่อวัตถุประสงค์ต่างๆ รวมถึงการป้องกันความเสี่ยง การเก็งกำไร และการเก็งกำไร ประเภทของตราสารอนุพันธ์ที่พบมากที่สุด ได้แก่ ออปชั่น ฟิวเจอร์ส ฟอร์เวิร์ด และสวอป
ตัวเลือก
ออปชั่นคือสัญญาที่ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพันในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่ระบุ (ราคาใช้สิทธิ) ภายในระยะเวลาที่กำหนดไว้ มีสองประเภทหลักของตัวเลือก: ตัวเลือกการโทร ซึ่งอนุญาตให้ผู้ถือซื้อสินทรัพย์อ้างอิง และตัวเลือกการวาง ซึ่งอนุญาตให้ผู้ถือขายสินทรัพย์อ้างอิง
การใช้ตัวเลือก
ตัวเลือกใช้เพื่อวัตถุประสงค์ต่างๆ ในด้านการเงินและการลงทุนเชิงปริมาณ สามารถใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลง สร้างรายได้เพิ่มเติมผ่านการเขียนการโทรแบบครอบคลุม เก็งกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์อ้างอิง และใช้กลยุทธ์การซื้อขายที่ซับซ้อน เช่น การคร่อมและการรัดคอ
การประเมินมูลค่าตัวเลือก
การเงินเชิงปริมาณเกี่ยวข้องกับเทคนิคที่ซับซ้อนในการประเมินมูลค่าทางเลือกต่างๆ รวมถึงแบบจำลอง Black-Scholes และแบบจำลองการกำหนดราคาแบบทวินาม แบบจำลองเหล่านี้คำนึงถึงปัจจัยต่างๆ เช่น ราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ความผันผวน เวลาที่หมดอายุ และอัตราดอกเบี้ยเพื่อกำหนดมูลค่ายุติธรรมของออปชั่น
ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือก
แม้ว่าออปชันจะมอบผลประโยชน์ที่เป็นไปได้ แต่ก็ยังมีความเสี่ยงโดยธรรมชาติ ซึ่งรวมถึงความเสี่ยงในการสูญเสียเบี้ยประกันทั้งหมดที่จ่ายสำหรับออปชั่น ความผันผวนของตลาดที่อาจเกิดขึ้น และผลกระทบของราคาของออปชั่นที่ลดลงตามเวลา
ฟิวเจอร์ส
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นข้อตกลงมาตรฐานในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงตามปริมาณที่ระบุในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในวันที่ในอนาคต มีการใช้กันอย่างแพร่หลายในการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ ตลาดการเงิน และเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของราคาของสินทรัพย์อ้างอิง
การใช้ฟิวเจอร์ส
ฟิวเจอร์สมีการใช้งานที่หลากหลายในด้านการเงินและการลงทุนเชิงปริมาณ ช่วยให้ผู้เข้าร่วมตลาดป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา เก็งกำไรการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคต และรับความเสี่ยงจากประเภทสินทรัพย์ที่อาจไม่สามารถเข้าถึงได้
การประเมินมูลค่าฟิวเจอร์ส
ราคาฟิวเจอร์สถูกกำหนดผ่านกระบวนการที่เรียกว่า 'การทำเครื่องหมายสู่ตลาด' ซึ่งมูลค่าของสัญญาจะถูกปรับทุกวันตามราคาตลาดปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิง กลไกการประเมินมูลค่าอย่างต่อเนื่องนี้ช่วยให้มั่นใจได้ว่าราคาฟิวเจอร์สสะท้อนสภาวะตลาดแบบเรียลไทม์ได้อย่างแม่นยำ
ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับฟิวเจอร์ส
สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเคลื่อนไหวของราคา เลเวอเรจ และการเรียกหลักประกันที่อาจเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม ยังเสนอโอกาสในการบริหารความเสี่ยงและการกระจายพอร์ตการลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพอีกด้วย
อนุพันธ์อื่น ๆ
นอกจากออปชันและฟิวเจอร์สแล้ว ยังมีหลักทรัพย์อนุพันธ์อื่นๆ อีกมากมาย เช่น ฟอร์เวิร์ดและสวอป ซึ่งใช้กันอย่างแพร่หลายในด้านการเงินและการลงทุนเชิงปริมาณ
ไปข้างหน้า
การส่งต่อมีความคล้ายคลึงกับฟิวเจอร์ส แต่เป็นสัญญาที่ปรับแต่งระหว่างทั้งสองฝ่ายเพื่อซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง ณ วันที่ในอนาคตและราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า พวกเขาไม่ได้ซื้อขายในการแลกเปลี่ยนและได้รับการปรับแต่งให้เหมาะกับความต้องการเฉพาะของคู่สัญญาที่เกี่ยวข้อง
แลกเปลี่ยน
Swap คือข้อตกลงระหว่างทั้งสองฝ่ายเพื่อแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดหรือเครื่องมือทางการเงินอื่นๆ ตามพารามิเตอร์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ประเภทของสัญญาแลกเปลี่ยนทั่วไป ได้แก่ สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย สัญญาแลกเปลี่ยนสกุลเงิน และสัญญาซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์
การเงินเชิงปริมาณและหลักทรัพย์อนุพันธ์
การเงินเชิงปริมาณเกี่ยวข้องกับการประยุกต์วิธีการทางคณิตศาสตร์และสถิติเพื่อวิเคราะห์และประเมินมูลค่าหลักทรัพย์อนุพันธ์ ประกอบด้วยเทคนิคเชิงปริมาณที่หลากหลาย รวมถึงแคลคูลัสสุ่ม ทฤษฎีความน่าจะเป็น และวิธีการเชิงตัวเลข เพื่อสร้างแบบจำลองและราคาตราสารอนุพันธ์ที่ซับซ้อน
การบริหารความเสี่ยง
หลักทรัพย์อนุพันธ์เป็นเครื่องมือในการบริหารความเสี่ยงสำหรับสถาบันการเงิน องค์กร และนักลงทุน ช่วยให้สามารถโอนและลดความเสี่ยงประเภทต่างๆ ได้อย่างมีประสิทธิภาพ เช่น ความเสี่ยงด้านตลาด ความเสี่ยงด้านเครดิต และความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง
การลงทุนและหลักทรัพย์อนุพันธ์
สำหรับนักลงทุน ตราสารอนุพันธ์ให้โอกาสในการเพิ่มผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุน จัดการความเสี่ยง และเข้าถึงทางเลือกการลงทุนที่หลากหลายยิ่งขึ้น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนจำเป็นต้องเข้าใจลักษณะและความเสี่ยงของตราสารอนุพันธ์ก่อนที่จะนำมารวมไว้ในกลยุทธ์การลงทุน
ข้อควรพิจารณาที่สำคัญสำหรับนักลงทุน
ผู้ลงทุนควรประเมินความเสี่ยง วัตถุประสงค์ในการลงทุน และแนวโน้มตลาดอย่างรอบคอบเมื่อพิจารณาตราสารอนุพันธ์ การประเมินผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากอนุพันธ์ต่อผลการดำเนินงานโดยรวมของพอร์ตการลงทุนเป็นสิ่งสำคัญ และต้องตระหนักถึงความซับซ้อนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายและการจัดการสถานะอนุพันธ์
บทสรุป
หลักทรัพย์ที่เป็นตราสารอนุพันธ์เป็นส่วนสำคัญของการเงินและการลงทุนเชิงปริมาณ โดยนำเสนอโอกาสที่หลากหลายสำหรับการบริหารความเสี่ยง การเก็งกำไร และการปรับปรุงพอร์ตโฟลิโอ การทำความเข้าใจการใช้งาน การประเมินค่า และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับออปชั่น ฟิวเจอร์ส และอนุพันธ์อื่นๆ ถือเป็นสิ่งสำคัญสำหรับผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินและนักลงทุนในการตัดสินใจอย่างมีข้อมูลและสำรวจความซับซ้อนของตลาดการเงิน